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南京熊猫08中报分析:费用仍需控制 华飞股权拖累业绩

发布时间:2008-08-21    研究机构:天相投资

2008年1-6月,公司实现营业收入5.27亿元,同比增长65.3%;营业利润2,534万元,同比减少54.5%;归属公司所有者的净利润2,532万元,同比减少21.7%;摊薄每股收益0.0386元。

公司传统业务增长加快,上半年毛利润达到了8,962元,同比增长74.8%,但毛利率仅为17.6%难以弥补高额的期间费用,而投资收益又由于华飞股权的拖累,增长乏力。我们认为公司业务增长好于预期,但费用控制仍需加强,而且华飞股权的拖累作用短期内难以消除。维持公司08、09年EPS分别为 0.17元、0.21元的盈利预测,目前对应08年的市盈率为35倍,维持“中性”评级。

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