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通信行业:中国电信将发布物联网新政策,抓住NB-IoT发展契机

发布时间:2017-05-08    研究机构:民生证券

上周回顾

上周通信板块下跌1.26%,同期沪深300指数下跌0.64%,中小板块指数下跌0.29%, 创业板指数下跌1.12%,跑输沪深300指数0.62个百分点,跑输中小板块指数0.97个百分点,跑输创业板指数0.14个百分点。其中电信运营上涨0.06%,通信设备制造下跌1.86%,增值服务板块上涨0.09%。

上周涨幅居前有:新易盛(300502)10.00%、优博讯(300531)10.00%、恒信移动(300081)4.41%、鑫茂科技(000836)3.79%、移为通信(300590)1.88%;上周跌幅居前有:科华恒盛(000235)-5.33%、立昂技术(300603)-5.17%、超讯通信(603322)-4.64%、南京熊猫(600775)(600775)-4.56%、*ST上普(600680)-4.54%。

本周观点及投资建议

事件回顾:5月6日消息,中国电信将在5月12日举办主题为“天翼物联· 新格局, 新起航”的“2017年中国电信物联网发展政策恳谈会”,邀请物联网领域的芯片商、模块商、终端商、集成商、平台商、重点客户等参会。此次大会,中国电信将向物联网产业链合作伙伴发布多个重磅消息和政策,包括:(1)2017年天翼物联网终端补贴政策;(2)2017年中国电信物联网销售拓展计划;(3)NB-IoT标准化模块介绍;(4)物联网模块规范与测试介绍;(5)天翼物联开放实验室介绍;(6) 业界模块厂商向天翼物联产业联盟赠送NB-IoT模块仪式;(7)举办模块补贴协议现场签约。从这7方面的规划看,中国电信希望团结更多的产业链企业,共同围绕中国电信建设的这张NB-IoT网络丰富物联网新业务,实现共同盈利。此前,中国电信计划以物联网网络及平台建设为抓手,以3亿元终端模块补贴和营销资源补贴为牵引,抓住NB-IoT发展契机,以“开放、共建、共赢”的心态携手产业链助力智慧城市建设。回顾可知,2016年6月在NB-IoT核心标准冻结后,中国电信迅速行动, 同年10月开启了LTE的5期招标,预计将部署30万个基站,与现有网络协同,快速实现精品4G网络和NB-IoT网络覆盖。2016年12月,中国电信成立了NB-IoT全球实验室,在江苏、广东等7个省的15个地市开启了NB-IoT大规模外场测试,包括厂家终端对接测试、传输速率测试、覆盖测试及核心网测试等。2017年3月,该测试已基本完成。在远、中、近点,中国电信4G NB-IoT网络的覆盖能力是同频段CDMA网络的2倍,深度覆盖的平均速率也达到了预期。(资料来源:中国通信网)

民生观点:随着中国电信不断加快在物联网的布局,中国电信全网NB-IoT基站的部署已完成近50%,2017年6月底中国电信将建成全球最大的NB-IoT网络,为物联网的发展奠定坚实的基础。同时,在模组、芯片等在内的产业生态构建方面,中国电信也有了实质性进展。2016年中国电信与华为、深圳水务集团签订了NB-IoT智慧城市建设计划;2017年2月,中国电信与ofo签署了战略合作协议;近期,中国电信与海尔和海信签订了智能家电合作计划。我们认为,在包括中国电信在内的三大运营商的共同努力下,物联网尤其是在NB-IoT技术方面会持续得到发展。

推荐物联网标的:宜通世纪、高新兴、新天科技、三川智慧等。

维持行业推荐评级

我们看好通信行业作为基础建设,在新一轮经济变革中的关键作用,建议中长期持有。1)NB-IoT进入实质部署阶段,全球将批量部署,建议关注物联网平台宜通世纪,终端新天科技、三川智慧;2)流量确定性增长下,光通信支撑网络基础建设, 重点推荐:博创科技、天孚通信、光迅科技等;CDN/IDC领域推荐华星创业、光环新网、网宿科技;3)建议关注专网龙头海能达,海内外订单不断落地。4)国企改革,中国联通、星网锐捷。

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